کتاب مدل های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی)

کتاب مدل‌های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی) نوشته‌ی مینو نظیفی نایینی اثری تخصصی در حوزه‌ی آمار مالی، اقتصادسنجی و تحلیل نوسانات بازارهای مالی است که نشر نور علم آن را منتشر کرده است. این کتاب به معرفی، تبیین و به‌کارگیری مدل‌های غیرخطی مبتنی‌بر زنجیره‌های مارکف در قالب دو شاخه‌ی اصلی گارچ چرخشی و رگرسیون چرخشی پرداخته است و نشان می‌دهد چگونه می‌توان رفتار نوسانی و رژیم‌های متفاوت در بازار سهام و رمزارزها را به‌طور کمی مدل‌سازی کرد. نویسنده ابتدا از مبانی نظری نوسانات، ریسک، نظریه‌های مالی و رفتار بازار سهام آغاز کرده است، سپس به‌صورت گام‌به‌گام خانواده‌ی مدل‌های آرچ و گارچ، نسخه‌های تک‌رژیمه و چندرژیمه، توزیع‌های دنباله‌پهن، بوتسترپ مانا و معیارهای دقت پیش‌بینی را معرفی کرده است. در ادامه، ساخت مدل‌های گارچ رژیم‌چرخشی مارکف برای بازده و نوسان، روش برآورد حداکثر درستنمایی، فیلتر مارکف چرخشی و نحوه‌ی تشخیص و تفسیر رژیم‌های کم‌نوسان و پرنوسان در داده‌های شبیه‌سازی‌شده‌ی شاخص بورس ایران توضیح داده شده است. در فصل‌های پایانی نیز نتایج تجربی، مقایسه‌ی مدل‌ها، بحث، نتیجه‌گیری و پیشنهادهایی برای پژوهش‌های آینده ارائه شده است. نسخه‌ی الکترونیکی این اثر را می‌توانید از طاقچه خرید و دانلود کنید.

درباره کتاب مدل های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی)

کتاب مدل‌های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی) با تمرکز بر کارهای همیلتون، انگل، بالرسلو و پژوهشگران بعدی، چارچوبی منسجم برای مدل‌سازی نوسانات وابسته به زمان در بازارهای مالی ارائه کرده است. نویسنده در فصل اول کلیات تحقیق، مسئله، اهداف، اهمیت و کاربردهای مدل‌سازی نوسانات را در بازار سهام و به‌طور خاص شاخص بورس ایران توضیح داده است و نشان داده که چرا نوسانات خوشه‌ای، دنباله‌های پهن و رفتارهای غیرخطی بازده‌ها، استفاده از مدل‌های ساده‌ی خطی را ناکافی می‌کند. در همین فصل، جایگاه مدل‌های چرخشی مارکف در کنار خانواده‌ی آرچ و گارچ و نقش آن‌ها در تشخیص رژیم‌های کم‌نوسان و پرنوسان، مدیریت ریسک، قیمت‌گذاری مشتقات و تحلیل بحران‌های مالی تشریح شده است. کتاب در فصل دوم به ادبیات نظری و پیشینه‌ی مدل‌سازی نوسانات مالی پرداخته است؛ از مبانی اقتصادی و مالی قیمت‌گذاری دارایی‌ها تا نظریه‌های پرتفوی مدرن، فیشر، جانشینی دارایی‌ها، هزینه‌ی تولید، عرضه و تقاضا، جریان وجوه، فرضیه‌ی بازار کارا، مالی رفتاری، توجه سرمایه‌گذار و احساسات بازار. در همین فصل، پیوند این نظریه‌ها با رفتار دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین و نقش نوسانات شدید، توجه رسانه‌ای و جریان سرمایه در شکل‌گیری قیمت‌ها بررسی شده است. در ادامه‌ی کتاب مدل‌های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی)، فصل دوم با بحث مفصل درباره‌ی نوسانات بازار سهام، ابزارهای مالی، مفهوم ریسک، انواع ریسک (سیستماتیک، غیرسیستماتیک، سیاسی، نرخ بهره، تورمی، بازار، تجاری، مالی، نقدینگی، نرخ ارز و ریسک‌های خاص بازار سهام ایران مانند ریسک قانونی و اطلاعاتی) و شاخص‌های اندازه‌گیری ریسک مانند انحراف معیار و بتا تکمیل شده است. فصل سوم به روش تحقیق و جمع‌آوری داده‌ها اختصاص دارد و در آن، ابتدا مدل‌های گارچ تک‌رژیمه شامل گارچ(۱،۱)، گارچ نمایی، گارچ با ساختارهای مختلف و توزیع‌های خطای نرمال، t-استیودنت و GED معرفی شده است. سپس مدل‌های گارچ رژیم‌چرخشی مارکف و رگرسیون چرخشی مارکف، ساختار زنجیره‌ی مارکف مرتبه‌ی اول، متغیر حالت، ماتریس انتقال، فیلتر و هموارسازی احتمالات رژیم، تابع درستنمایی و برآورد حداکثر راستنمایی توضیح داده شده است. فصل چهارم به تجزیه‌وتحلیل نتایج تجربی، آزمون مانایی، خودهمبستگی، اثرات آرچ، برازش مدل‌های مختلف گارچ و گارچ چرخشی، مقایسه‌ی داخل‌نمونه‌ای و خارج‌نمونه‌ای، استفاده از بوتسترپ مانا با بلوک متحرک و توابع زیان آماری برای ارزیابی دقت پیش‌بینی اختصاص یافته است. در فصل پنجم نیز بحث، نتیجه‌گیری، جمع‌بندی مزیت‌های مدل‌های چرخشی مارکف نسبت به گارچ معمول، پیشنهادهایی برای مطالعات آینده و پیوست‌های فنی شامل خروجی‌های بوتسترپ و رگرسیون گارچ چرخشی مارکف آمده است.

خلاصه کتاب مدل های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی)

چکیده‌ی کتاب مدل‌های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی) نشان می‌دهد که هدف اصلی نویسنده معرفی و آموزش مدل رگرسیون چرخشی مارکف به‌عنوان یک مدل غیرخطی منعطف و مقایسه‌ی آن با مجموعه‌ای از مدل‌های مختلف گارچ است. مسئله‌ی محوری کتاب، مدل‌سازی و پیش‌بینی نوسانات بازار سهام و داده‌های شبیه‌سازی‌شده‌ی شاخص بورس در افق‌های پیش‌بینی ۱، ۵، ۱۰ و ۲۲ روزه است. نویسنده توضیح داده است که مدل‌های گارچ معمول، گرایش به «پایداری بیش از حد» دارند؛ یعنی نوسانات پیش‌بینی‌شده یا بیش‌ازحد هموار و کم‌نوسان می‌شوند یا در سطحی بسیار پرنوسان باقی می‌مانند. برای رفع این مشکل، مدل‌های گارچ چرخشی مارکف معرفی شده‌اند که اجازه می‌دهند همه‌ی پارامترهای مدل بین دو رژیم کم‌نوسان و پرنوسان چرخش کنند. در این کتاب، هم توزیع نرمال و هم دو توزیع دنباله‌پهن (t-استیودنت و GED) برای خطاها در نظر گرفته شده است و درجه‌ی آزادی نیز بین دو رژیم نوسان قابل تغییر طراحی شده تا بتواند چولگی و کشیدگی وابسته به زمان را بهتر نمایش دهد. نویسنده با استفاده از بوتسترپ مانا و نمونه‌گیری مجدد، عملکرد پیش‌بینی مدل‌های گارچ معمول و گارچ چرخشی مارکف را مقایسه کرده است. نتایج نشان داده که مدل‌های گارچ چرخشی مارکف هم در پیش‌بینی نوسانات بازار سهام و هم در برازش داخل‌نمونه‌ای، عملکرد بهتری نسبت به مدل‌های گارچ استاندارد دارند. پایداری مدل‌های گارچ چرخشی در هر رژیم جداگانه بالا و در کل پایین است و به این ترتیب مشکل پایداری بیش از حد در گارچ معمول کاهش یافته است. کتاب علاوه‌بر بازار سهام، به نوسانات شدید قیمت بیت‌کوین و محدودیت روش‌های خطی سنتی در پیش‌بینی رمزارزها اشاره کرده است و نشان داده که مدل‌های غیرخطی رگرسیون چرخشی مارکف، با درنظرگرفتن متغیرهای اقتصادی، فنی و اجتماعی، می‌توانند روند و نوسانات این بازار را نیز بهتر توضیح دهند. در فصل‌های روش‌شناسی، ساختار دقیق مدل‌های گارچ تک‌رژیمه، گارچ چرخشی مارکف برای بازده و نوسان، نحوه‌ی تعریف متغیر حالت، ماتریس انتقال، فیلتر همیلتون، توابع زیان آماری و معیارهای نیکویی برازش تشریح شده است و در فصل پایانی، اهمیت این نتایج برای مدیریت ریسک، قیمت‌گذاری، سیاست‌گذاری مالی و طراحی مطالعات پیشرفته‌ی آینده جمع‌بندی شده است.

چرا باید کتاب مدل های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی) را بخوانیم؟

کتاب مدل‌های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی) چند ویژگی برجسته دارد که آن را برای علاقه‌مندان به آمار مالی و اقتصادسنجی جذاب کرده است. نخست این‌که نویسنده از سطح مفاهیم پایه‌ی نوسان، ریسک، نظریه‌های مالی و رفتار بازار سهام شروع کرده است و به‌تدریج به سمت مدل‌های پیشرفته‌ی آرچ، گارچ و در نهایت گارچ چرخشی مارکف و رگرسیون چرخشی مارکف حرکت کرده است؛ بنابراین خواننده می‌تواند مسیر منطقی گذار از مدل‌های خطی به مدل‌های غیرخطی رژیم‌چرخشی را در یک متن منسجم دنبال کند. دوم این‌که کتاب فقط به معرفی نظری مدل‌ها بسنده نکرده است و آن‌ها را روی داده‌های شبیه‌سازی‌شده‌ی شاخص بورس و در افق‌های پیش‌بینی مختلف به‌کار گرفته است؛ در نتیجه، خواننده با مسائل عملی مانند انتخاب توزیع مناسب برای خطا، برآورد حداکثر درستنمایی، استفاده از بوتسترپ مانا، ارزیابی دقت پیش‌بینی با توابع زیان آماری و تفسیر رژیم‌های کم‌نوسان و پرنوسان روبه‌رو می‌شود. ویژگی دیگر این اثر، پیوند دادن بحث نوسانات بازار سهام با موضوعات روز مانند رمزارزها و بیت‌کوین است. نویسنده نشان داده است که چرا روش‌های سنتی هموارسازی نمایی و مدل‌های خطی برای بازارهایی با نوسانات شدید و بدون الگوهای فصلی مشخص، مانند بیت‌کوین، مناسب نیستند و چگونه مدل‌های چرخشی مارکف می‌توانند رفتار بخشی، چرخشی و ناپیوسته‌ی این بازارها را بهتر ثبت کنند. همچنین، کتاب طیف گسترده‌ای از نظریه‌های مالی (پرتفوی مدرن، فیشر، جانشینی دارایی‌ها، عرضه و تقاضا، جریان وجوه، بازار کارا، مالی رفتاری، توجه سرمایه‌گذار و احساسات بازار) را مرور کرده است و آن‌ها را به زبان کاربردی به نوسانات و رفتار قیمت‌ها پیوند داده است. برای دانشجویان و پژوهشگران، این کتاب نمونه‌ای از یک تحقیق کامل است که از طرح مسئله و ادبیات نظری تا مدل‌سازی، برآورد، آزمون، مقایسه‌ی مدل‌ها و نتیجه‌گیری را در قالب یک پروژه‌ی منسجم نشان داده است و می‌تواند الگوی مناسبی برای طراحی پایان‌نامه‌ها و پژوهش‌های مشابه باشد.

خواندن این کتاب را به چه کسانی پیشنهاد می‌کنیم؟

مطالعه‌ی کتاب مدل‌های چرخشی مارکف (گارچ چرخشی - رگرسیون چرخشی) به دانشجویان و پژوهشگران آمار، اقتصاد، مالی و مهندسی صنایع که با سری‌های زمانی و اقتصادسنجی کار می‌کنند پیشنهاد می‌شود. همچنین به تحلیلگران و فعالان حرفه‌ای بازار سهام و رمزارزها که به‌دنبال درک عمیق‌تری از نوسانات، ریسک و مدل‌های پیش‌بینی پیشرفته هستند توصیه می‌شود. برای کسانی که روی موضوعاتی مانند مدیریت ریسک، قیمت‌گذاری مشتقات، نوسانات بیت‌کوین و کاربرد بوتسترپ و توابع زیان در ارزیابی مدل‌ها کار می‌کنند نیز این کتاب منبعی مناسب است.