کتاب اساتید دنبال کردن روند (جلد اول)

کتاب اساتید دنبال کردن روند (جلد اول) نوشته مایکل کوول با ترجمه فاطمه قره‌قانی مجموعه‌ای از گفت‌وگوها با معامله‌گران برجسته‌ای است که سال‌ها در بازارهای مالی بر اساس رویکرد «دنبال‌کردن روند» معامله کرده‌اند. کوول که پیش‌تر با کتاب به دنبال روند و معامله‌گر لاک‌پشتی شناخته شده است در این اثر سراغ کسانی رفته که هرکدام دهه‌ها تجربه در بازار کالا، ارز، اوراق و شاخص‌ها دارند و سرمایه‌های چندمیلیارددلاری را مدیریت کرده‌اند. نشر کتاب مهربان آن را منتشر کرده است و متن حاضر نسخه فارسی کتابی است که بر پایه مصاحبه‌های طولانی پادکست و پروژه‌های تحقیقاتی نویسنده شکل گرفته. در این جلد اول، تمرکز بر «مصاحبه‌های معاملاتی» است؛ یعنی گفت‌وگوهای عمیق با چهره‌هایی مثل بیل دریس، هارولد دبور، جری پارکر، توماس باسو، لری هیت، تیم دان و دیگر مدیران سیستم‌های پیرو روند. کتاب از مقدمه‌ای مفصل شروع می‌شود که در آن کوول مسیر شخصی خود از نوشتن کتاب، ساخت مستند، تا راه‌اندازی پادکست و مصاحبه با برندگان نوبل را توضیح داده است و سپس وارد فصل‌های گفت‌وگومحور می‌شود. تمرکز اصلی کتاب بر این است که نشان دهد «معامله با روند» چگونه در عمل اجرا شده، چه پشتوانه فکری و آماری دارد و معامله‌گران باتجربه در مواجهه با نوسان، ریسک، فشار روانی و تغییر ساختار بازار چه می‌کنند. نسخه‌ی الکترونیکی این اثر را می‌توانید از طاقچه خرید و دانلود کنید.

درباره کتاب اساتید دنبال کردن روند (جلد اول)

کتاب اساتید دنبال کردن روند (جلد اول) با مقدمه‌ای از مایکل کوول آغاز می‌شود که در آن مسیر کاری خود را از اولین کتابش به دنبال روند تا ساخت مستند و راه‌اندازی پادکست توضیح داده است. او روایت می‌کند که چگونه بعد از تماس با ۱۵ معامله‌گر که در مجموع ۱۵ میلیارد دلار را مدیریت می‌کردند، به‌تدریج شبکه‌ای از اسطوره‌های دنیای معاملات را شکل داد و مصاحبه‌های متعدد رودررو، تلفنی و تصویری انجام داد. در همان مقدمه روشن می‌شود که این کتاب قرار نیست سراغ «اسرار شمعی، تفسیر نمودارهای عجیب یا معاملات روزانه برای یک‌شبه پولدارشدن» برود؛ بلکه بر سیستمی متمرکز است که بر پایه سماجت و تداوم روندها، توزیع دم‌کلفت در بازارها و کنارگذاشتن قضاوت لحظه‌ای انسان بنا شده است. کوول تأکید کرده است که خواننده‌ای که به‌دنبال میان‌بُر و هیجان لحظه‌ای است ناامید می‌شود اما کسی که می‌خواهد با واقعیت سخت بازار روبه‌رو شود در این صفحات مواد خام فکری لازم را پیدا می‌کند. کتاب اساتید دنبال کردن روند (جلد اول) در قالب مقدمه، ۱۰ فصل مصاحبه‌محور و یک پیوست تنظیم شده است. هر فصل به یک معامله‌گر یا یک مجموعه اختصاص دارد: «بیل دریس: موج‌سواری»، «هارولد دبور: از مزرعه تا روند»، «جری پارکر: لاک‌پشت برتر»، «توماس باسو: از سواری لذت ببر»، «لری هیت: به قوانین اعتماد کن»، «دان و پیشینه ۴۵ ساله‌اش»، «اریک کریتندن: رویکردی برای تمام فصول»، «دونالد ویزورک: دنبال‌کردن روند به توان دو»، «رابرت کارور» و «نیک راج: ثبات کلید کار است». در هر فصل، کوول با سؤالات جزئی و پی‌درپی سراغ ریشه‌های فکری، مسیر شغلی، شکست‌ها، نحوه طراحی سیستم، انتخاب افق زمانی، مدیریت ریسک و نسبت این افراد با دانشگاه، آکادمی و دنیای واقعی رفته است. از دل این گفت‌وگوها موضوعاتی مثل نقد فرضیه بازار کارا، نقش هندسه فراکتال و دم‌های کلفت، تفاوت معاملات فرکانس بالا و روندهای بلندمدت، تأثیر پیشرفت‌های تکنولوژیک و تغییرات ساختاری (مثل برکسیت یا حق انتشار گازهای گلخانه‌ای) بر روندها و نیز نسبت زندگی شخصی و سبک زندگی (مثل موج‌سواری بیل دریس یا کودکی روستایی هارولد دبور) با شیوه معامله بیرون کشیده شده است.

خلاصه کتاب اساتید دنبال کردن روند (جلد اول)

در این کتاب، مایکل کوول از نقطه‌ای شروع می‌کند که خودش آن را «هسته مرکزی کارم» می‌نامد: معامله با روند. او در مقدمه توضیح می‌دهد که چگونه از سال‌های پس از انتشار کتاب به دنبال روند، با سفر به کشورهای مختلف و مصاحبه با معامله‌گران بزرگ، به این جمع‌بندی رسیده است که تقریباً همه بازارها «دم‌کلفت» هستند؛ یعنی رفتار قیمت در آن‌ها تصادفیِ ساده نیست و روندها بیش از حد انتظار ادامه پیدا می‌کنند. همین ویژگی است که به‌زعم او اساس دنبال‌کردن روند را می‌سازد و امکان می‌دهد سیستم‌های مکانیکی روی داده‌های قیمت بنا شوند. در فصل اول، گفت‌وگو با بیل دریس حول چند محور می‌چرخد: تجربه او در ام‌آی‌تی و هاروارد، کار در اتاق فکر نیروی هوایی روی مدل‌سازی جنگی، آشنایی با مندل بروت و هندسه فراکتال، و تبدیل خطوط روند و سطوح حمایت و مقاومت به یک سیستم رایانه‌ای بدون قضاوت شخصی. دریس توضیح می‌دهد که چگونه از امواج الیوت به‌خاطر وابستگی شدید به تفسیر ذهنی فاصله گرفته و به الگوریتم موج فراکتال و ساختار داویی سقف‌ها و کف‌های متوالی رسیده است. او بر این نکته تأکید کرده است که مزیت اصلی‌اش نه «باهوش‌تر بودن» بلکه رهابودن از ساختارهای نهادی و امکان فکرکردن مستقل بوده است. در این فصل بحث‌هایی مثل نقد فرضیه گام تصادفی، تفاوت معاملات بلندمدت با معاملات فرکانس بالا، نقش سوءگیری‌های روانی که کانمن توصیف کرده و ضرورت پایبندی ۱۰۰ درصدی به سیستم مطرح شده است. فصل دوم با هارولد دبور از زاویه‌ای دیگر به همان ایده‌ها نزدیک می‌شود. دبور از کودکی در مزرعه لبنیات در هلند و علاقه‌اش به ربط‌دادن ریاضی به دنیای واقعی می‌گوید؛ از این‌که چگونه با تحلیل ژنتیک و آمار در اصلاح نژاد گاوها درگیر شده و بعد در پایان‌نامه دانشگاهی‌اش سر از یک شرکت تجاری کالا درآورده است. او روند گذار از آربیتراژ بین گوشت و خوراک دام به سمت دنبال‌کردن روند در چندین بازار را شرح می‌دهد و توضیح می‌دهد چرا آربیتراژ در برابر تغییرات ساختاری (مثل تغییرات آب‌وهوایی یا اتصال شبکه‌های برق) شکننده است اما دنبال‌کردن روند با همین تغییرات تغذیه می‌شود. دبور در مثال‌هایی مثل نفت، لیر ترکیه، حق انتشار گازهای گلخانه‌ای و سهام تسلا نشان می‌دهد که چگونه «ایده‌هایی که مردم به آن رأی می‌دهند» قیمت‌ها را جابه‌جا می‌کند و چرا برای آزمون‌پذیری ناچار است به خود قیمت تکیه کند نه روایت‌های بنیادی. در ادامه فصل‌های بعدی (که در متن حاضر فقط فهرست آن‌ها آمده) همین الگو ادامه پیدا می‌کند: هر معامله‌گر از مسیر شخصی خود، از نسبتش با دانشگاه و صنعت، از طراحی سیستم، انتخاب افق زمانی (روزانه، هفتگی، چندساله)، تنوع‌بخشی بین صدها بازار و از این‌که چگونه با سال‌های ضرر و سال‌های سود کنار آمده است می‌گوید. پیام مشترک همه این گفت‌وگوها این است که بازارها نه تصادفیِ ساده‌اند و نه قابل‌پیش‌بینیِ دقیق؛ اما می‌توان با پذیرش عدم‌قطعیت، ساختن سیستم‌های شفاف، تنوع‌بخشی و انضباط رفتاری، از روندهای بزرگ بهره گرفت.

چرا باید کتاب اساتید دنبال کردن روند (جلد اول) را بخوانیم؟

این کتاب برای کسی که به دنبال شناخت عمیق‌تری از «دنبال‌کردن روند» است فرصتی فراهم کرده است تا به‌جای خواندن فرمول‌های خشک، پای صحبت کسانی بنشیند که دهه‌ها این رویکرد را در بازارهای واقعی آزموده‌اند. در اساتید دنبال کردن روند (جلد اول) هر فصل یک زاویه تازه به موضوع اضافه می‌کند: از نگاه مهندسی و مدل‌سازی جنگی بیل دریس تا نگاه کشاورز-آماردان هارولد دبور و بعد معامله‌گران دیگری که هرکدام با پیشینه‌ای متفاوت به نتیجه‌ای مشابه رسیده‌اند. خواننده می‌تواند ببیند که مفاهیمی مثل دم‌کلفت، فراکتال، روند بلندمدت، تنوع بین بازارها، و نقد فرضیه بازار کارا چگونه در عمل به قوانین معاملاتی تبدیل شده است. این کتاب همچنین تصویری نسبتاً صریح از محدودیت‌های انسان در معامله‌گری ارائه می‌دهد: سوءگیری‌های روانی، وسوسه دخالت در سیستم، جذابیت ظاهری معاملات کوتاه‌مدت و فشار محیط‌های نهادی. در مقابل، مصاحبه‌شوندگان نشان داده‌اند که چگونه با ساده‌سازی قواعد، اتکا به داده‌های قیمت، انتخاب افق‌های زمانی بلندتر و پذیرش دوره‌های طولانی زیان، توانسته‌اند در مجموع به سود برسند. برای کسانی که درگیر دوگانه تحلیل بنیادی/تکنیکال هستند، این اثر نشان می‌دهد که چگونه می‌توان از مشاهده دنیای واقعی و نیروهای بنیادی شروع کرد اما در نهایت تصمیم را بر پایه قیمت گرفت. همچنین برای علاقه‌مندان به پیوند زندگی شخصی و کار، روایت‌هایی مثل طراحی زندگی حول موج‌سواری یا خروج آگاهانه از مسیر شغلی رایج، نمونه‌هایی عینی از ساختن سبک زندگی متناسب با نوع معامله‌گری ارائه کرده است.

خواندن این کتاب را به چه کسانی پیشنهاد می‌کنیم؟

خواندن این کتاب به معامله‌گران و سرمایه‌گذارانی پیشنهاد می‌شود که به رویکردهای سیستماتیک، دنبال‌کردن روند و کار با داده‌های قیمت علاقه دارند یا می‌خواهند از معاملات کوتاه‌مدت پرتنش فاصله بگیرند. همچنین به دانشجویان و فعالان حوزه مالی، اقتصاد و آمار که می‌خواهند ببینند مفاهیم نظری مثل دم‌کلفت، فراکتال و تصمیم‌گیری بیزی چگونه در بازار واقعی به کار گرفته شده است توصیه می‌شود. برای کسانی که درگیر طراحی سیستم معاملاتی، مدیریت ریسک، یا ساختن سبک زندگی مستقل از ساختارهای نهادی هستند نیز این کتاب منبعی مناسب برای دیدن تجربه‌های متنوع و مقایسه رویکردهای مختلف است.