کتاب مبانی و استراتژی سرمایه گذاری

کتاب مبانی و استراتژی سرمایه‌ گذاری نوشته احمد ملکان اثری پژوهشی و تحلیلی در حوزه‌ی بازار سرمایه و ساختار مالکیت شرکت‌ها است که نشر اولین‌ها آن را منتشر کرده است. این کتاب به بررسی مفاهیم بنیادین سرمایه‌گذاری، کارایی بازار سرمایه و نقش ساختار مالکیت در عملکرد شرکت‌ها می‌پردازد و با رویکردی تحلیلی مخاطبان را با نظریه‌ها و مطالعات تجربی در این زمینه آشنا می‌کند. نسخه‌ی الکترونیکی این اثر را می‌توانید از طاقچه خرید و دانلود کنید.

درباره کتاب مبانی و استراتژی سرمایه گذاری

کتاب مبانی و استراتژی سرمایه‌گذاری اثری در حوزه‌ی پژوهش مالی است که به بررسی ساختار مالکیت شرکت‌ها و تأثیر آن بر کارایی بازار سرمایه می‌پردازد. احمد ملکان در این کتاب با تمرکز بر بازار سرمایه‌ی ایران و نمونه‌پژوهی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران تلاش کرده است تا رابطه‌ی میان انواع مالکیت (مدیریتی، شرکتی، دولتی و نهادی) و عملکرد بازار سرمایه را تحلیل کند. 

ساختار کتاب پژوهشی و دانشگاهی است و در پنج فصل تدوین شده که از کلیات و مبانی نظری آغاز می‌شود و تا تحلیل داده‌ها و ارائه‌ی پیشنهادها پیش می‌رود. احمد ملکان با بهره‌گیری از منابع داخلی و خارجی، نظریه‌های اقتصادی و مطالعات تجربی تصویری جامع از وضعیت بازار سرمایه و چالش‌های آن ارائه داده است. این کتاب برای دانشجویان، پژوهشگران و علاقه‌مندان به اقتصاد مالی و بازار سرمایه منبعی برای شناخت عمیق‌تر سازوکارهای سرمایه‌گذاری و نقش ساختار مالکیت در بهبود کارایی بازار به‌شمار می‌آید.

خلاصه کتاب مبانی و استراتژی سرمایه گذاری

این کتاب با طرح این پرسش آغاز می‌شود که ساختار مالکیت شرکت‌ها چگونه می‌تواند بر کارایی بازار سرمایه اثرگذار باشد. نویسنده ابتدا مفاهیم پایه‌ای مانند کارایی بازار سرمایه، انواع مالکیت (مدیریتی، شرکتی، دولتی و نهادی) و نظریه‌های مرتبط با حاکمیت شرکتی را شرح می‌دهد؛ سپس به بررسی نقش بازار سرمایه در رشد اقتصادی و اهمیت تخصیص بهینه‌ی منابع مالی می‌پردازد و نشان می‌دهد که کارایی بازار شرط لازم برای توسعه‌ی اقتصادی و سودآوری شرکت‌ها است. 

در ادامه کتاب مبانی و استراتژی سرمایه‌گذاری به تحلیل رابطه‌ی میان ساختار مالکیت و کارایی بازار سرمایه می‌پردازد. نویسنده با استناد به مطالعات داخلی و خارجی تأثیر انواع مالکیت را بر عملکرد شرکت‌ها و بازار سرمایه بررسی می‌کند. برای مثال مالکیت مدیریتی و نهادی می‌تواند با افزایش نظارت و شفافیت هزینه‌های نمایندگی را کاهش دهد و به بهبود عملکرد شرکت‌ها کمک کند. در مقابل تمرکز مالکیت یا مالکیت دولتی ممکن است منجر به تضاد منافع و کاهش کارایی شود. 

کتاب همچنین به روش‌های سنجش کارایی بازار، مدل‌های قیمت‌گذاری دارایی و نقش اطلاعات در تعیین قیمت سهام می‌پردازد. نویسنده تأکید می‌کند که بازارهای کارا اطلاعات را به‌سرعت و دقت در قیمت‌ها منعکس می‌کنند و این امر باعث می‌شود فرصت‌های سودآوری غیرعادی کاهش یابد. درنهایت اثر حاضر با ارائه‌ی پیشنهادهایی برای بهبود ساختار مالکیت و افزایش کارایی بازار سرمایه تلاش می‌کند راهکارهایی برای سیاست‌گذاران و فعالان بازار ارائه دهد.

چرا باید کتاب مبانی و استراتژی سرمایه گذاری را بخوانیم؟

این کتاب با تمرکز بر پیوند میان ساختار مالکیت شرکت‌ها و کارایی بازار سرمایه به یکی از موضوعات کلیدی اقتصاد مالی می‌پردازد که کمتر به‌طور جامع در منابع فارسی بررسی شده است. خواننده با مطالعه‌ی این کتاب با مفاهیم بنیادین سرمایه‌گذاری، نظریه‌های کارایی بازار، انواع مالکیت و تأثیر آن‌ها بر عملکرد شرکت‌ها آشنا می‌شود. تحلیل‌های ارائه‌شده درباره‌ی بازار سرمایه‌ی ایران و نمونه‌پژوهی‌های انجام‌شده نیز دیدی واقع‌بینانه و کاربردی نسبت به چالش‌ها و فرصت‌های بازار سرمایه فراهم می‌کند. این کتاب برای کسانی که به‌دنبال درک عمیق‌تر سازوکارهای بازار مالی و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری هستند، منبعی ارزشمند به‌شمار می‌آید.

خواندن این کتاب را به چه کسانی پیشنهاد می‌کنیم؟

مطالعه‌ی این کتاب برای دانشجویان و پژوهشگران رشته‌های مدیریت مالی، اقتصاد، حسابداری و علاقه‌مندان به بازار سرمایه مناسب است. فعالان بازار بورس، مدیران شرکت‌ها و سیاست‌گذاران اقتصادی که دغدغه‌ی بهبود کارایی بازار و شناخت تأثیر ساختار مالکیت را دارند نیز می‌توانند از مطالب این کتاب بهره‌مند شوند.

بخشی از کتاب مبانی و استراتژی سرمایه گذاری

«از زمانی که مالکیت از مدیریت تفکیک شده، نظارت بر مدیران بسیار دشوار گردیده است. بنابراین، سازوکارهای نظارتی متعددی پیشنهاد شده است تا بتواند هزینه‌های نمایندگی را کاهش دهد. استقرار مناسب سازوکارهای راهبری شرکتی، اقدامی اساسی برای استفاده بهینه از منابع، ارتقای پاسخگویی، شفافیت، رعایت انصاف و حقوق همه ذی‌نفعان شرکت است. با توجه به ساختار مالکیت متفاوت و غیر متجانس در کشورهای مختلف که از شرایط غیر مشابه اجتماعی، اقتصادی و قانونی در این کشورها نسأت می‌گیرد، ارتباط ساختار مالکیت با کارایی بازار سرمایه در بازارهای مالی کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه، متفاوت است. (رحیمیان و همکاران، ۱۳۹۲).»