کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر سرمایه گذاران نهادی

کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر سرمایه‌ گذاران نهادی نوشته علیرضا ناصری که توسط نشر یافته منتشر شده، اثری پژوهشی در حوزه‌ی مدیریت مالی و بازار سرمایه است که به بررسی عوامل مؤثر بر ریسک سقوط قیمت سهام، با تمرکز ویژه بر نقش سرمایه‌گذاران نهادی، پرداخته است. این کتاب با رویکردی تحلیلی و مبتنی‌بر داده‌های واقعی بازار بورس ایران، به موضوعاتی چون ساختار مالکیت، افق سرمایه‌گذاری نهادی و پیامدهای شفافیت اطلاعاتی در بازار سهام می‌پردازد. نسخه‌ی الکترونیکی این اثر را می‌توانید از طاقچه خرید و دانلود کنید.

درباره کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر سرمایه گذاران نهادی

کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تأکید بر سرمایه‌گذاران نهادی نوشته‌ی علیرضا ناصری به سراغ یکی از مسائل مهم و کمترواکاوی‌شده در ادبیات مالی ایران رفته است. این کتاب در قالب یک اثر پژوهشی و دانشگاهی، ساختار بازار سرمایه و نقش سرمایه‌گذاران نهادی را در شکل‌گیری ریسک سقوط قیمت سهام بررسی می‌کند. نویسنده، علیرضا ناصری با بهره‌گیری از مطالعات داخلی و بین‌المللی، چارچوب نظری و مدل‌های تحلیلی متعددی را برای تبیین این پدیده ارائه داده است. 

ساختار کتاب حاضر شامل مقدمه‌ای بر اهمیت موضوع، مروری بر مبانی نظری و پیشینه‌ی پژوهش، تحلیل داده‌های بازار بورس ایران و در نهایت جمع‌بندی و ارائه‌ی پیشنهادهایی برای سیاست‌گذاران و فعالان بازار سرمایه است. این اثر باتکیه‌بر داده‌های واقعی و تحلیل‌های آماری، تلاش کرده است تصویری جامع از نقش افق زمانی سرمایه‌گذاران نهادی (بلندمدت و کوتاه‌مدت) در بروز یا کنترل ریسک سقوط قیمت سهام ارائه دهد. این کتاب برای دانشجویان، پژوهشگران، تحلیلگران مالی و سیاست‌گذاران اقتصادی که به‌دنبال درک عمیق‌تری از سازوکارهای بازار سرمایه هستند، قابل‌توجه است.

خلاصه کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر سرمایه گذاران نهادی

کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تأکید بر سرمایه‌گذاران نهادی به بررسی این پرسش می‌پردازد که چگونه تفاوت در افق زمانی سرمایه‌گذاران نهادی می‌تواند بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌ها اثرگذار باشد. نویسنده ابتدا مفهوم ریسک سقوط قیمت سهام را شرح می‌دهد؛ پدیده‌ای که به معنای افت ناگهانی و شدید قیمت سهام در بازه‌های زمانی کوتاه یا بلند است و اغلب ناشی از انباشت اخبار بد و عدم شفافیت اطلاعاتی در شرکت‌ها است. در ادامه، نقش سرمایه‌گذاران نهادی به دو دسته‌ی اصلی تقسیم می‌شود؛ سرمایه‌گذاران بلندمدت که به‌دنبال حفظ ارزش پایدار دارایی‌ها هستند و انگیزه‌ی بیشتری برای نظارت بر عملکرد مدیران دارند و سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت که بیشتر به سودآوری سریع توجه دارند و تمایل کمتری به نظارت فعال بر مدیریت شرکت نشان می‌دهند. 

حضور غالب سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت می‌تواند مدیران را به پنهان‌سازی اخبار منفی وادار کند، که این امر در نهایت به بروز شوک‌های ناگهانی و سقوط قیمت سهام منجر می‌شود. کتاب با مرور پژوهش‌های داخلی و خارجی، مدل‌های نظری مختلفی را برای تبیین این پدیده معرفی می‌کند و نشان می‌دهد که مالکیت نهادی و افق سرمایه‌گذاری آن‌ها چگونه می‌تواند به‌عنوان یک مکانیسم نظارتی یا بالعکس، عاملی برای افزایش ریسک سقوط عمل کند؛ همچنین به نقش عوامل دیگری چون کیفیت گزارشگری مالی، توانایی مدیران، ساختار مالکیت و ویژگی‌های بازار سرمایه ایران اشاره شده است. در نهایت، نویسنده با تحلیل داده‌های بورس اوراق بهادار تهران، شواهد تجربی ارائه می‌دهد که تأیید می‌کند شرکت‌هایی با سهم بالاتر سرمایه‌گذاران نهادی بلندمدت، ریسک سقوط قیمت سهام کمتری دارند، درحالی‌که حضور سرمایه‌گذاران نهادی کوتاه‌مدت می‌تواند این ریسک را افزایش دهد.

چرا باید کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر سرمایه گذاران نهادی را بخوانیم؟

کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تأکید بر سرمایه‌گذاران نهادی با تمرکز بر نقش سرمایه‌گذاران نهادی در بازار سرمایه‌ی ایران، به یکی از دغدغه‌های مهم فعالان بازار و پژوهشگران مالی پاسخ داده است. مطالعه‌ی آن می‌تواند به درک بهتر سازوکارهای پنهان در بازار سهام، به‌ویژه در زمینه‌ی مدیریت ریسک و شفافیت اطلاعاتی کمک کند؛ همچنین تحلیل‌های آماری و مدل‌های نظری ارائه‌شده در کتاب، ابزار مناسبی برای تحلیلگران و تصمیم‌گیرندگان بازار فراهم می‌آورد تا بتوانند رفتار سرمایه‌گذاران نهادی و تأثیر آن بر ثبات یا بی‌ثباتی قیمت سهام را بهتر ارزیابی کنند. این اثر به‌ویژه برای کسانی که به‌دنبال شناخت عوامل مؤثر بر سقوط ناگهانی قیمت سهام و راهکارهای کنترل آن هستند، ارزشمند است.

خواندن این کتاب را به چه کسانی پیشنهاد می‌کنیم؟

مطالعه‌ی این کتاب به دانشجویان و پژوهشگران رشته‌های مدیریت مالی، اقتصاد، حسابداری و فعالان بازار سرمایه پیشنهاد می‌شود؛ همچنین برای تحلیلگران مالی، مدیران شرکت‌های بورسی و سیاست‌گذاران اقتصادی که دغدغه‌ی مدیریت ریسک و شفافیت بازار را دارند، مفید خواهد بود. کسانی که به‌دنبال درک عمیق‌تر نقش ساختار مالکیت و رفتار سرمایه‌گذاران نهادی در بازار سهام ایران هستند، از این کتاب بهره خواهند برد.

بخشی از کتاب ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر سرمایه گذاران نهادی

«زمانی که مالکیت سهام شرکت‌ها بین تعدادی کمی از سهامداران نهادی متمرکز بوده و به عبارتی ناهمگونی سهامداران وجود داشته باشد، مشکلات جدایی مالکیت و کنترل کاهش می‌یابد. بلک و کافی (۱۹۹۴) بیان می‌کنند هنگامی که سهامی که نهادها مالک آن هستند افزایش یابد، خروج از شرکت هزینه بیشتری دارد؛ زیرا فروش‌های عمده سهام معمولاً مستلزم تخفیفات عمده است. هم‌چنین چون این سهام‌های عمده، ارزش پولی زیادی دارد، در صورت غیرفعال ماندن سهامداران نهادی و یا آگاه نبودن از عملکرد ضعیف شرکت‌های پرتفوی، آنها در معرض زیان بیشتری نسبت به سرمایه‌گذارانی قرار می‌گیرند که منافع کمتری در شرکت دارند. در این خصوص محققان معتقدند که مالکیت نهادی، زمینه را برای نظارت فراهم می‌آورد. آن‌ها معتقدند که مالکان نهادی سرمایه‌گذاران حرفه‌ای با تمرکز بلندمدت هستند. با توجه به حجم زیاد سرمایه‌گذاری و حرفه‌ای بودن سهامداران نهادی، حضور آن‌ها موجب نظارت بر مدیریت می‌شود. این موضوع می‌تواند به جای تمرکز بر اهداف کوتاه‌مدت سودآوری موجب توجه به حداکثرسازی ارزش شرکت در بلندمدت شود (کائو و همکاران، ۲۰۲۲).»