کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول)

کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) نوشته ژان تیرول با ترجمه مجید میرزایی قزاانی، سیدجعفر حسینی (امید قمی) و محسن خانمحمدی منتشر شده است. نشر دانشگاه امام صادق علیه‌السلام آن را منتشر کرده است. این کتاب به مباحث پیشرفته مالیه شرکتی، حکمرانی شرکتی، ساختار سرمایه، ظرفیت استقراض و نقش اطلاعات و انگیزه‌ها در تأمین مالی بنگاه‌ها می‌پردازد و متن آن بر پایه نظریه قراردادها و اقتصاد اطلاعات شکل گرفته است. ساختار کتاب برای استفاده در دوره‌های تحصیلات تکمیلی اقتصاد، مدیریت مالی و رشته‌های نزدیک طراحی شده و در عین حال برای پژوهشگران سیاست‌گذاری اقتصادی نیز قابل استفاده است. نسخه‌ی الکترونیکی این اثر را می‌توانید از طاقچه خرید و دانلود کنید.

درباره کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول)

کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) اثری از ژان تیرول است که بر پایه نظریه قراردادها، اقتصاد اطلاعات و شواهد نهادی، چارچوبی تحلیلی برای فهم رفتار مالی بنگاه‌ها ارائه کرده است. در مقدمه نویسنده توضیح داده شده که این کتاب بر شکاف میان مدل‌های تعادل عمومی آرو–دبرو و واقعیت‌های مالیه شرکتی تمرکز دارد؛ جایی که مخاطرات اخلاقی، انتخاب نامساعد، هزینه‌های ورشکستگی و محدودیت‌های اعتباری، ساختار مالی و حکمرانی بنگاه‌ها را شکل می‌دهند. کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) در چند بخش اصلی تنظیم شده است. در بخش اول، زمینه‌های نهادی و تجربی حکمرانی شرکتی و مالیه شرکتی مرور شده و تصویری از جدایی مالکیت و مدیریت، سازوکارهای انگیزشی مدیران، نقش هیئت‌مدیره، سرمایه‌گذاران فعال، تصاحب‌های شرکتی و بدهی به‌عنوان ابزار حکمرانی ارائه می‌شود. فصل دوم به «برخی حقایق آشکارشده» در مالیه شرکتی می‌پردازد و الگوهای ساختار سرمایه، ابزارهای بدهی، سررسید، امنیت، نقدشوندگی و الگوهای تأمین مالی در کشورها و صنایع مختلف را جمع‌بندی می‌کند. در ادامه کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) بخش بزرگی را به مدل‌سازی خرد رفتار بنگاه اختصاص داده است: ظرفیت تأمین مالی خارجی، جیره‌بندی اعتبارات، نقش ثروت خالص کارآفرین، وثیقه، تنوع پروژه‌ها، پروژه‌های زنجیره‌ای، تأمین مالی گروهی، مدیریت نقدینگی، ساختار زمانی بدهی، نیازهای نقدینگی درون‌زا و حساسیت سرمایه‌گذاری به جریان نقدی از جمله محورهای اصلی این فصول است. فصل ششم نیز تأمین مالی تحت اطلاعات نامتقارن را بررسی کرده و مفاهیمی مانند شکست بازار، دارایی‌های نامرغوب، واکنش منفی قیمت سهام به انتشار سهام جدید، فرضیه سلسله‌مراتب تأمین مالی، علامت‌دهی از طریق وثیقه پرهزینه، سررسید کوتاه‌مدت و سیاست پرداخت عایدی را در قالب مدل‌های رسمی تحلیل کرده است.

خلاصه کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول)

کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) بر این ایده استوار است که ساختار مالی بنگاه‌ها و شیوه حکمرانی آن‌ها را نمی‌توان در چارچوب بازارهای کامل توضیح داد و باید محدودیت‌های اطلاعاتی و انگیزشی را وارد تحلیل کرد. نویسنده ابتدا نشان می‌دهد که چرا نتایج مودیگلیانی–میلر برای توضیح انتخاب‌های واقعی بنگاه‌ها کافی نیست و چگونه جدایی مالکیت و مدیریت، مخاطرات اخلاقی و انتخاب نامساعد، طراحی قراردادهای مالی را به مسئله‌ای مرکزی تبدیل می‌کند. در فصل‌های میانی کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) مدل‌های پایه‌ای برای جیره‌بندی اعتبارات، ظرفیت استقراض، نقش ثروت خالص کارآفرین، وثیقه، تنوع پروژه‌ها و پروژه‌های زنجیره‌ای ارائه شده است تا نشان داده شود چگونه این عوامل بر امکان تأمین مالی و مقیاس سرمایه‌گذاری اثر می‌گذارند. سپس مدیریت نقدینگی، ساختار زمانی بدهی، خطوط اعتباری و رابطه آن‌ها با شوک‌های نقدینگی و قید بودجه نرم بررسی شده است. در فصل پایانی این جلد، تأمین مالی تحت اطلاعات نامتقارن و پیامدهای آن برای قیمت‌گذاری سهام، زمان‌بندی انتشار اوراق، سیاست تقسیم سود، وثیقه‌گذاری پرهزینه و سررسید کوتاه‌مدت تحلیل می‌شود.

چرا باید کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) را بخوانیم؟

کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) تصویری منسجم از پیوند میان انگیزه‌های مدیران، محدودیت‌های اطلاعاتی و ساختارهای مالی بنگاه ارائه کرده است. این کتاب نشان می‌دهد مفاهیمی مانند جیره‌بندی اعتبارات، ظرفیت استقراض، وثیقه، مدیریت نقدینگی و واکنش قیمت سهام چگونه در یک چارچوب واحد قابل تحلیل است و از این طریق درک عمیق‌تری از رفتار مالی بنگاه‌ها و طراحی قراردادهای مالی فراهم می‌کند.

خواندن این کتاب را به چه کسانی پیشنهاد می‌کنیم؟

مطالعه کتاب نظریه مالیه شرکتی (جلد اول) به دانشجویان تحصیلات تکمیلی اقتصاد، مدیریت مالی و حسابداری، پژوهشگران حوزه مالیه شرکتی و حکمرانی شرکتی و نیز سیاست‌گذاران و تحلیل‌گرانی پیشنهاد می‌شود که به فهم نظری و تحلیلی محدودیت‌های اعتباری، ساختار سرمایه و نقش اطلاعات در تأمین مالی بنگاه‌ها علاقه‌مند هستند.