بریده‌هایی از کتاب ۵۰+۱ نکته‌ی یک میلیون تومانی

می‌شد؟! واقعیت آن است که بازار در مورد قیمت‌گذاری سهام و ابزار مالی کارآمد عمل می‌کند، اما همواره می‌تواند از سطح کارآیی کامل فاصله داشته باشد. بنابراین، سرمایه‌گذاران در هیچ شرایطی از مطالعه و تحلیل بی‌نیاز نخواهند بود و امکان کسب بازدهی از طریق بررسی بازار، عملکرد سهام و عدم تقارن اطلاعاتی وجود دارد و همواره بازار با خط غافلگیری ناشی از اطلاعات کشف‌نشده و همچنین معاملات مبتنی بر اطلاعات درونی مواجه است.

نکته شانزدهم: گام‌های تصادفی بازار بازار سهام در داخل خود چنان پیچیده و شمار متغیرهای موثر بر آن آنقدر زیاد است که برخی از سرمایه‌گذاران و دانشمندان علوم مالی و اقتصادی اعتقاد به آن دارند که سود و زیان در بازار، تصادفی است و تمام خبرها و تحلیل‌هایی که بازار را احاطه کرده، هیچ‌چیز جز سر و صدایی بیش نیست. این تئوری، که تئوری بازار کارآ نامیده شده است، سعی می‌کند بازاری را تصور کند که در آن همه فعالان بازار تمامی اطلاعات را در اختیار داشته و دانستن اطلاعات و مطالعه گذشته کمکی به سرمایه‌گذاران نمی‌کند. تئوری می‌گوید قیمت کنونی سهام دربرگیرنده تمامی اطلاعات موجود در مورد این سهام در بازار است و اگر بازار کارآ باشد، قیمت سهام از طریق گام‌های تصادفی تعیین می‌شود. این تئوری نظریه آرمان شهرهای افلاطونی و ارسطویی است؛ جایی که همه چیزها، سر جای خود هستند، اما مثل تمام کسانی که در دنیای واقعی زندگی می‌کنند می‌دانیم چنین آرمان‌شهرهایی وجود خارجی ندارند و این امر تنها می‌تواند توجیه‌کننده عدم تلاش کافی سرمایه‌گذاران در کسب بازدهی باشد. به‌هرحال، این را باید به یاد داشته باشید که دو گروه در بازار همواره سود می‌کنند «حرفه‌ای‌ها و کارگزاران».

نکته سیزدهم: به الاکلنگ نرخ سود و شاخص توجه کنید سهامداران و دارندگان اوراق با درآمد ثابت نظیر اوراق مشارکت، اساسا در موقعیتی روبه‌رو و متقابل با یکدیگر قرار دارند. سرمایه‌گذاری و خرید سهام به معنای مالکیت سرمایه‌گذار در یک شرکت است، اما در مقابل اوراق قرضه نشان‌دهنده پرداخت وام به شرکت یا دولت است. از این نظر سهامداران در طرف قرض‌گیرندگان و مالکان اوراق در طرف قرض‌دهندگان قرار دارند. بنابراین تقابل منافع آنها امری دور از انتظار نیست و این مسئله که میان بازار سهام و اوراق قرضه تعادلی الاکلنگی وجود دارد و صعود یکی به معنای افت دیگری است، باید مورد توجه قرار گیرد. سرمایه‌گذاران در اوراق قرضه، اوراق مشارکت و انواع صکوک در بازار سهام ایران، سرمایه‌گذاران بزرگ و کوچک و ریسک‌گریزی هستند که دارای پرتفوی از اوراق هستند یا در صندوق‌های متشکل از اوراق سرمایه‌گذاری می‌کنند. از نظر ناشر، اوراق به دو دسته «اوراق دولتی» شامل اوراق خزانه، اوراق مشارکت طرح‌های دولتی و اوراق شهرداری و «اوراق شرکتی»، یعنی اوراقی که از سوی شرکت‌ها منتشر می‌شود،

نکته چهل‌وهشتم: مراقب سفته‌بازی با جلب‌توجه باشید

نکته سی‌وهفتم: هیچ‌گاه سعی نکنید چاقوی در حال افتادن را بگیرید

نکته ششم: اگر سهمی را در این قیمت‌ها نمی‌خرید بفروشید یک نکته مهم برای درک زمان فروش سهام این است که از خود بپرسید آیا حاضرید در این قیمت آن سهام را بخرید؟ این یک نشانه خوب از این مسئله است که آیا قیمت سهام به مرحله فروش رسیده است یا خیر؟ پس اگر قیمت یک سهم روبه‌افزایش است و تردیدهایی در مورد نگه داشتن یا فروش این سهام دارید، پرسش فوق می‌تواند برای شما راهگشا باشد. یادتان هم باشد باور داشتن به این نکته که دیگران یا بازار، احمق هستند نیز فرضی متکبرانه است. ممکن است دیگران یا کلیت بازار برای مدت کوتاهی اشتباه کنند، اما این مسئله در بلندمدت ادامه نمی‌یابد.

اصل نام‌گذاری گاوی یا خرسی بودن بازار، به رسمی قدیمی در غرب وحشی بازمی‌گردد، که در صحنه‌های نبرد نمایشی، خرسی به تیر چوبی بسته شده و گاوی نر به جان آن انداخته می‌شد. گاو هجوم می‌آورد و خرس از خود دفاع کرده و گاو را به عقب می‌راند. در بازار سهام نیز هرگاه احساسات به هیجان درآیند، آنگاه امواج خریداران، فروشندگان را به عقب می‌رانند.

بازار قابل شکست نیست. اصل شکست‌ناپذیری بازار، اصل بقای بازار است اگر کسی بتواند در بازاری برای همیشه سود کند، آنگاه بازار برای همیشه محو خواهد شد، زیرا بازار بر امید معامله‌گران برای برنده شدن نیز استوار است.

نکته بیست‌وسوم: سهام همه زندگی نیست

باید برایتان اهمیت داشته باشد که هرگاه توصیه‌ای را دریافت می‌کنید، توصیه‌کننده کیست و چه عملکردی داشته است. هرگز به کسانی خارج از کلوپ افراد موفق صنعت توجه چندانی نکنید.

زمانی که شما سهامی را براساس تحلیل خود خریداری می‌کنید، رفتار بعدی سهام در تابلو برای شما در نهایت یک پاسخ مثبت یا منفی را نسبت به اصول انتخاب شما به همراه می‌آورد

بسیار پیش می‌آید که سرمایه‌گذاران پس از خرید سهام در روی کاغذ با سود یا زیان مواجه می‌شوند، که هیچ‌یک واقعی نیست. این سود و زیان زمانی واقعی می‌شود که فروش انجام شود.

راه اول از اندیشه می گذرد، این والاترین راه است. راه دوم از تقلید می گذرد، این آسان ترین راه است. راه سوم از تجربه می گذرد، این تلخ ترین راه است.